国际货币体系现状及未来发展方向

时间：2019-04-26 10:44:46 所属分类：经济计划与管理 浏览量:

摘要：在国际货币体系主要经历了一系列变革后当前的国际货币体系实质上是以美元为基础的。美元作为主权国家货币承担了世界本位货币的角色这一制度安排存在内在缺陷。本文将从目前国际货币体系的现状以及存在的问题出发 谈谈对未来国际货币体系的构想 关键词

　　摘要：在国际货币体系主要经历了一系列变革后当前的国际货币体系实质上是以美元为基础的。美元作为主权国家货币承担了世界本位货币的角色这一制度安排存在内在缺陷。本文将从目前国际货币体系的现状以及存在的问题出发 谈谈对未来国际货币体系的构想

　　关键词：国际货币体系;现状;未来发展

　　一、国际货币体系概述

　　国际货币体系：指各国政府为适应国际支付的需要，对本国货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式

　　国际货币体系主要内容：(1)各国货币比价的确定(2)国际储备制度和国际储备资产的确定(3)各国货币的兑换性和国际结算原则(4)国际收支的调节方式。

　　二、国际货币体系现状

　　当前国际货币体系又称“牙买加体系”，其多元化储备结构，为国际经济提供多种清偿货币，摆脱了布雷顿森林體系下各国货币与美元的挂钩，同时多样化的汇率也适应了不同国家经济的需求，为各个国家的经济发展提供灵活性，有较强的适应性。

　　牙买加体系对各国货币当局对本国货币汇率变动的基本方式所作的一系列规定没有硬性约束，就结果来看，全球汇率制度呈现外围——中心结构。作为国际储备货币发行国的少数西方发达国家位于结构中心，向外输出货币作为国际储备货币，实行浮动汇率。而广大发展中国家位于外围，多实行固定汇率制度，汇率与国际储备货币发行国挂钩。这样的结构造成中心国家输出货币而获取实物资源，外围国家持有储备货币满足国际收支需求，同时向中心国家输出资源。从此可以看出，牙买加体系并没有真正解决布雷顿森林体系的缺陷。原布雷顿森林体系的两极——美国与其他国家转化为现在牙买加体系的中心国和外围国，其本质没有发生更本的变化，货币体系的既有矛盾没有得到解决，美元在国际货币体系中的领导地位仍然持续，其仍然是主要的国际计价单位，支付手段，储备货币国际需求的增加需要的贸易逆差和储备货币作为国际货币要求的币值稳定之间的矛盾并没有被更本解决。

　　牙买加体系的诞生，虽然解决了美元本位制存在的一部分问题，却并没有完全解决国际货币体系的缺陷。同时牙买加体系也有其内在缺陷：其一，多元化国际储备背景下，缺乏统一而且稳定的货币标准，汇率波动较大，非常容易造成国际金融不稳定，各国货币协调难度和运行的不确定性增加;其二，浮动汇率制度易于受各国政治经济影响，汇率波动明显，增大了外汇风险，一定程度上对国际贸易与投资造成了负面影响;其三，浮动汇率制度下汇率波动频繁为投机资本创造条件，投机活动又加剧国际金融体系的不稳定性;其四，国际收支调节机制不健全，国际货币体系缺乏有效的协调与合作，因此，大部分国家只能依赖庞大的外汇储备抵御外汇风险;第五，牙买加体系没有硬性规则或制裁办法，协调机制不健全，各国政府均根据自己国家利益行事，易于造成中心国家与外围国家之间严重的利益冲突。

　　三、国际货币体系未来发展方向

　　(一)改革现有的国际货币基金组织和世界银行以稳定国际市场：金融市场生来就是不稳定的，而国际金融市场尤为如此。由于市场本身反应存在过度性，加上垄断市场是所有竞争者的目标，所以市场无法纠正其自身的错误，这就需要一定程度上的国家干预。在经济日趋全球化的今天，我们更需要进行国际合作，来共同稳定国际金融市场。

　　(二)引入多种主权货币共同充当世界货币，形成多极货币体系：(1)从现实情况来看，这种主权货币可以扩展成为区域货币，如欧元或者亚元，不属于这几大货币的其它外围国家，可以选择盯住某一种货币，或者盯住一篮子货币。所以，本质上讲，多极货币体系就是要去除一种主权货币的垄断地位，引进多种货币，实现相互的竞争和制衡。为了维持自己国际货币的地位，每个国家或地区都会谨慎行事，努力维持自己币值的稳定，从理论上滥发货币的问题可以得到有效解决。(2)时，相比于单一主权货币担当世界货币，多极货币体系具有分散风险的作用，它将以前集中于中心国家的金融风险分散到了若干个国家或地区，进而降低了全球性金融危机爆发的可能。有学者提出了“烂币拉好币”的概念，指的是当一个货币币值稳定的时候，如果另一个主要货币滥发，就一定会逼使稳定的货币滥发，从而使整个货币体系将掉进一个陷阱，整个系统会变成一个败德的货币体系，世界流动性不断膨胀。这个问题的确值得担忧，但在多极货币体系下，多个国家(或地区)共同分享世界货币铸币税的同时也必须共同承担体系稳定的责任，所以，多边的合作会更加有效。

　　人民币是否可成为多级货币体系的一员： 由美元、欧元、人民币、英镑和日元共同支撑的多元化国际货币体系，是未来最有可能出现的格局，其发生的概率显著高于其他情形。同时，人民币在国际储备中的比重将升到10%甚至更高(目前低于1%)。事实上，从1973年布雷顿森林体系瓦解之后，国际货币体系就是在朝这一方向迈进，只是速度较慢而已。在2008年以前，国际货币体系多元化改革的主要推动力是欧元;2008年之后，这一动力则来自于人民币。从2009年开始，中国开始逐步推进人民币国际化。2016年10月，人民币正式加入国际货币基金组织特别提款权货币篮子，在篮子中的权重为10.92%，仅次于美元和欧元，超过英镑和日元，这显示出国际社会对于人民币国际化进程的认可。

　　所以中国排名全球第二的经济体量，如果坚定推进改革，实现经济的持续稳健增长，逐步开放资本账户和国内金融市场，人民币国际化的前景将十分广阔。但是，以主权货币支撑的多元化货币体系，依然存在“特里芬两难”，并非最理想的制度安排。另外，欧元区目前处于困境中，欧元区解体的风险有所上升，这也是多元化国际货币体系面临的挑战之一。综合衡量，对于当前全球货币体系的稳定而言，多极货币体系是优于当前美元垄断体系的。多极货币体系的实现是由实力所决定的，只有政治、经济等综合实力达到了一定水平，一个国家或地区才有可能成为这多极货币体系中的“一极”，而只要这多个“极”形成了，这个体系就能自动运行。多极化是世界发展的趋势，多极货币体系跟这种趋势是相一致的。随着美国实力的相对衰落，欧洲经济一体化和亚洲的崛起，多极世界的轮廓已经形成。各大国(或地区)都在努力推进本国货币的区域化、国际化，争取成为国际货币体系中的“一极”。所以，我推测多极货币体系可能是未来国际货币体系发展的方向。

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