省级电网公司银行借款情况与借款影响因素

时间：2015-12-20 13:00:56 所属分类：会计审计 浏览量:

0 引言 2014 年浙江特高压投资将进入高峰时段的中后期，2014 年省公司资金总需求比 2013 年融资额增长了近35%，巨大的融资需求将给省公司资金保障能力带来了一定的挑战，每年巨额的融资成本也会给公司经营带来一定的压力。省级电网公司的融资渠道受到国网总

　　0 引言

　　2014 年浙江特高压投资将进入高峰时段的中后期，2014 年省公司资金总需求比 2013 年融资额增长了近35%，巨大的融资需求将给省公司资金保障能力带来了一定的挑战，每年巨额的融资成本也会给公司经营带来一定的压力。省级电网公司的融资渠道受到国网总部的严格限制，银行借款是目前电网公司主要的融资方式，因此如何选择适当的时机借款成为省级电网公司降低融资成本的一个重要命题。目前关于银行借款方面的研究主要集中在两个方面：①融资结构方面。如选择怎样的融资方式，银行借款结构影响因素的动态研究等；②以银行或者中小企业为主体的贷款研究。本文从区域经济、金融环境和企业综合实力等方面研究了影响省级电网公司银行借款的因素。

　　1 浙江省电网公司银行借款情况分析

　　目前网省公司主要的融资方式是：银行借款。各银行的贷款利率多按基准利率标准下浮一定水平执行。网省公司的贷款金额主要取决于公司的资金需求，公司的流动资金不足以支付时，公司需通过银行借款的方式应对紧迫的流动资金需求。本文收集了 2011 年 1 月至 2014 年 10 月浙江省电力公司银行借款数据，并对数据进行了分析。

　　从图 1 中可以看出，2012 年底及 2013 年是浙江省电力公司的借款高峰期，原因是特高压工程的建设，需要投入大量的资金。从图 2 中可以看出，每年 1 季度是省公司借款高峰期，原因是：年初，上一年年底未支付的款项及本年度需运用的资金均需在此时筹措。对于电网公司来讲，支付的高峰期一般在四季度，相应的四季度融资金额是全年最高的。

　　2 省级电网公司银行借款影响因素分析

　　根据权衡理论，宏观经济上行时，公司盈利增加，运营风险下降，债务带来的财务困境预期成本也减小，因此公司可能增加负债以获得利息抵扣的税收利益。而宏观经济衰退时，公司现金流减少，容易陷入财务困境，因此将削减负债，以降低未来的经营风险。因此宏观环境无疑是影响企业融资行为及资金运营成本的最关键因素。

　　2.1 全国社会融资规模 社会融资规模是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。它指一定时期内（每月、每季或每年）实体经济从金融体系获得的全部资金总额[6]。2014 年社会融资规模走势见图 3。从图 3 中可以看出，2014 年社会融资规模虽然存在剧烈波动，但总体呈下行趋势。为了进一步分析社会融资规模与最终消费支出、资本形成总额、GDP、工业总产值、CPI 的关系，本文进行了相关性分析。分析结果如表 1。

　　从图 1 中可以看出，2012 年底及 2013 年是浙江省电力公司的借款高峰期，原因是特高压工程的建设，需要投入大量的资金。从图 2 中可以看出，每年 1 季度是省公司借款高峰期，原因是：年初，上一年年底未支付的款项及本年度需运用的资金均需在此时筹措。对于电网公司来讲，支付的高峰期一般在四季度，相应的四季度融资金额是全年最高的。由上述分析结果可以看出，我国的社会融资规模与与最终消费支出、资本形成总额、GDP、工业总产值、CPI 关系紧密[7]，相关性均在 0.9 以上，相关性非常高。 2.2 地区融资环境 从全国的社会融资规模的分析得出：全国的社会融资规模与最终消费支出、资本形成总额、GDP、工业总产值、CPI 关系紧密，相关性均在 0.9 以上，相关性非常高。而地区社会融资规模也应当与地区生产总值等经济指标紧密相关，金融是现代经济的核心。金融发展水平较高的地区，其经济发展水平一般也较高。

　　浙江省是民营经济活跃、贸易活跃的省份，为了分析影响浙江省融资的区域经济及金融因素,我们收集了 2006年-2013 年浙江省份部分经济、金融指标，并对这些指标进行了相关性分析。分析结果见表 2。从分析结果可以看出：①地区的贷款余额与 GDP 存在一定的相关性，但相关性不是很高，与 CPI 数据不相关。

　　这是由于浙江省目前统计的只是人民币贷款余额，尚没有其他融资方式的统计数据。而全国的社会融资规模除包含人民币贷款外，还包括外币贷款（折合人民币）、委托贷款、信托贷款、未贴现的银行承兑汇票、企业债券、非金融企业境内股票融资、投资性房地产、保险公司赔偿等，全国的社会融资规模数据范围更广，更能体现社会融资的全貌。②与地区贷款余额相关性最高的是新增城镇就业总人口，在0.01 水平（双侧）上显着相关，相关性高达 0.996；其次是住宿餐饮业零售额，在 0.01 水平（双侧）上显着相关，相关性高达 0.990；然后是固定资产投资、旅客周转量和进出口总额，在 0.01 水平（双侧）上显着相关，相关性系数分别是0.97；0.967 和 0.962。这一结果充分体现了浙江省的区域经济特点，即城镇化水平较高，旅游业和进出口贸易发达，对该区域的地区贷款余额影响非常显着。

　　2.3 区域银行信贷规模限制 信贷规模（Credit Scale）又称“贷款规模”，是中央银行为实现一定时期货币政策目标而事先确定的控制银行贷款的指标。主要是指一定时期内的贷款增量，它是指为了实现一定时期内的货币政策目标而确定的新投放贷款的最高限额，又称贷款总限额[8]。

　　从 1989 年起，中国人民银行把贷款规模改称为贷款最高控制限额，实行了“限额管理,以存定贷”办法。主要内容有：①贷款最高控制限额为贷款的总“笼子”，各专业银行和其他金融机构，在核批的贷款限额内，主要依靠自己组织吸收存款来实现贷款最高限额；②对贷款最高限额实行“全年亮底、按季监控、按月考核、适时调节”。中国人民银行总行核批的季度贷款最高限额为监控指标，分别由各专业银行总行和中国人民银行各省、自治区、直辖市、计划单列城市分行按系统和地区监控。各专业银行总、分行在执行过程中可根据情况变化调整季度贷款最高限额。专业银行分行如有超过核批的季度贷款最高限额，报专业银行总行批准；专业银行总行如要超过季度贷款最高限额，则报中国人民银行总行批准。

　　信贷规模的监控指标如下：

　　①资本充足率指标：资本总额月末平均余额/加权风险资产月末平均余额≥8%；②存贷款比例指标：各项贷款期末余额/各项存款期末余额≤75%；③借资金比例指标：拆入资金期末余额/各项存款期末余额≤4%，拆出资金期末余额/各项存款期末余额≤8%；④中长期贷款比例指标：

　　余期一年以上（含一年期）的中长期贷款期末余额/余期一年以上（含一年期）的存款期末余额≤120%；⑤单个贷款比例指标：对同一借款客户的贷款总额与银行资本总额之比不得超过 10%，即：对同一借款客户贷款余额/各项资本总额≤10%，对最大十家客户发放的贷款总额不得超过银行资本总额的 50%，即：对最大十家客户发放的贷款总额/各项资本总额≤50%。

　　随着中国资本市场的发展和成熟，企业的融资方式越来越多样化，信贷已经不再是企业融资的唯一形式，但是根据中国人民银行发布的 2014 年 1 月-10 月社会融资规模的数据，人民币贷款平均占比 80.0%，说明中国目前信贷融资占比仍然很高，而且对于银行来说，信贷规模目前仍然是一个限制性指标，受到央行的严密监控。

　　对于银行来说：一银行存款增加，可用于贷款的资金将增加；二在信贷指标的限制下，每月、每季度银行用于贷款的资金是有限的。因此，省级电网公司应当高度关注国家信贷规模调控政策、区域银行存款及信贷规模变化，关注区域内借款大户的融资情况，有利于企业的贷款决策。

　　2.4 企业综合实力考量 银行在办理企业贷款时，考虑的是企业的综合实力，那么综合实力主要包含以下几个因素：①企业综合财务状况。小企业贷款难究其原因还是银行对于小企业还款能力的不信任，因而企业的财务状况起决定性作用。若企业收入稳定，固定资产较多，那么贷款获批几率越大。②企业信用。对于企业无抵押贷款来讲企业信用是关键因素，银行会从四个方面去考量，即：银行信用、商业信用、财务信用、纳税信用。若企业各方面的信用均满足银行的要求，没有信用污点，那么申请贷款相对较容易。③企业类型。对于企业从事的经营项目，银行也会放入考察因素之中，若所经营的项目盈利性较强或属于高科技项目，相对来讲申请贷款较为容易。

　　从综合实力上看，电网公司资产规模庞大，收入增长稳定，偿债能力强，议价能力强，且信用良好，信用等级为AAA 等级，是银行的优质客户。

　　3 结论及建议

　　①密切关注区域经济发展状况，新增城镇就业总人口、住宿餐饮业零售额、固定资产投资、旅客周转量、进出口总额跟踪地区等经济、金融指标值的变化，当各类经济指标值的增长率呈现趋势时，代表地区经济下行，区域内各大企业的融资需求可能降低，地区融资规模总体也将出现下降趋势（需剔除季度性波动的影响）。当地区融资规模下降较快时，政府可能会出台相关货币政策，如降息或降准来刺激经济。②密切关注国家信贷规模调控政策、区域银行存款及信贷规模变化，关注区域内借款大户的融资情况，有利于企业贷款时间的决策。③浙江省电力公司的主要资金需求来源于工程项目，2015 年，随着特高压工程的推进，浙江省电力公司的资金需求将持续旺盛。从历年借款情况可以看出，浙江省电力公司的银行借款行为具有明显的季度波动，一季度和四季度是借款的高峰期。平滑年内资金需求，做好企业内部资金管理可以有效的降低资金成本。2015 年，宏观经济环境平稳向好，基准利率有进一步下降的可能。仅就外部融资环境来讲，融资的时机已经成熟，资金成本有进一步下降的空间。

　　参考文献：

　　[1]卢霞.上市公司融资方式选择影响因素分析[J].财会通讯,2009,8.

　　[2]陈菁菁，等.银行借款结构影响因素的动态研究[D].上海交通大学，2008.

　　[3]曹丽燕.浅析温州民间借贷对银行信贷的影响[J].经济师，2013，5.

　　[4]谢冰.商业银行不良贷款的宏观经济影响因素分析[J].财经理论与实践，2009，6.

　　[5]洪冬星，乌力吉孟和.影响中小企业银行贷款的因素分析[J].北方经济（内蒙），2013，12.

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